超级富豪如何破解富不过三代：财富传承超越金钱
家族信托：“墙外开花香过墙内”
文／罗梅芳
37%的高搜索净值人士表示希望通过跨境资产配置进行财富保障和风险分散，30%的高净值人士已经实际进行了跨境资产配置。家族信托俨然成了中国家族企业的“香饽饽”。
当信托产品在财富管理市场“春风得意”之时，家族信托在国内亦出现了抬头之势。虽然尚处于起步阶段，但家族信托在国际上早已做得风生水起。洛克菲勒家族、肯尼迪家族，都已借道家族信托、家族基金会的财富传承机制，成就了家族财富的基业常青。不仅如此，国内那些先行的家族企业也通过境外的家族信托力求达成各种“意愿”。SOHO中国潘石屹、玖龙纸业张茵、龙湖地产吴亚军等多位中国富豪都在境外设立了家族信托。
根据招商银行与贝恩公司联合发布的《2013中国私人财富报告》显示，约有三分之一的高净值人士已经开始考虑财富传承，而这一比例在超高净值人士中更高，接近二分之一。从产品需求角度看，家族信托位于首位，提及率接近40%。在超高净值人群中，家族信托的需求更加旺盛，提及率超过50%，并且有超过15%的受访超高净值人士已经开始尝试接触家族信托。此外，37%的高净值人士表示希望通过跨境资产配置进行财富保障和风险分散，约30%的高净值人士已经实际进行了跨境资产配置。
由此可见，家族信托俨然成了中国家族企业的“香饽饽”。所谓的家族信托，按业内的共识，指的是以个人作为委托人，以家族财富的管理、传承和保护为目的的信托，受益人一般为本家族成员。正如华宝信托财富管理中心总经理朱俊杰所说，“家族信托能够实现个人（家族）财富处理的专业化和社会化。”纵观各大富豪，有的利用家族信托在离婚纠纷中�；げ撇踩�、公司稳定，有的则实现了家族传承的作用。如今，在中国家族客户的心目中，家族信托地位已经日益凸显。
家族信托是个性化产品
虽然家族信托在国内刚刚起步，但是它却是针对家族客户的个性化产品�！凹易逍磐惺嵌嗄康牡男磐�，其主要目的是传承到指定的人，同时还附带税务的筹划、信托财产再投资等目的。在这样的基础上，信托机构为客户提供类似于产品�？榈姆瘛！被π磐胁反葱掠胙蟹⒅行淖芫砺两樯埽泄�家族财富信托的品种包括现金类家族信托和资产类信托，其中绝大多数是现金类家族信托。而这两类家族信托，在信托机构的服务范围内，包含了五大服务模块。
再投资的�？�。目前国内积累的财富时间还很短，大部分家族都处于创富阶段，因此对于再投资模块非常重视�！拔蘼凼枪扇�、房产等资产，信托机构会根据家族客户的投资偏好进行再运作，找到符合他们的投资管理方向�！甭两樯埽热缬尚磐谢拐莆湛毓扇ǖ脑俦砭龊凸芾�、房产的出租、维修或是销售环节，让信托机构成为对外投资的平台，以信托的名义进行再投资。
公益基金�？�。不少一代的家族成员，在资产到达一定程度时希望为社会做一些公益的事，并通过公益信托的平台进行交流�！霸谥泄粗氐氖恰肚撞蝗缃凇�，一般家族隔三代就是远亲，也成了旁系。因此在中国同姓的人很多，但很多都不认识，而公益信托可以充当一条纽带把所有的子子孙孙维系在一起�！敝炜〗芙樯堋�
另外，由于国内和国外法律的规定，公益基金能够享受税收的优惠，在公益支出时也具有一定数额的抵值发票，在一定程度上，公益基金可以达到税务筹划的功能，这也成了公益信托基金受家族客户青睐的原因。犹如卢晓亮所说的，“这样一来，既可以满足家族做公益的目的，又能发挥税收筹划的功能，同时还能有一个平台维系家族成员之间的感情�！�
专项基金模块。根据客户的需求，信托机构一般会为家族客户设置专项方向的基金�！氨热缃逃优幕稹⑽易宄稍鄙枇⒌难匣穑菘突Р煌男枨�，为其量身定制的专项基金，以便为家族更好地服务�！甭了怠�
收费模式分层级
“术业有专攻”，在为家族客户提供信托服务时，信托机构根据信托服务的不同，收费也不一样。其中比较核心的是设计产品的费用。“为家族信托进行顶层设计，实际上是为家族客户提供咨询服务，这里需要耗费较多的智力资源�！甭两樯埽易蹇突Ы胁飞杓菩枰ザ朗辗�，而且是一笔固定的费用，会根据家族客户的需求进行商定，如果不是简单的投资管理和财产转移，这笔费用由于折射不到投资收益的比例，所以收费不低。
投资运作的收费是重要的收费项目。卢晓亮介绍，投资管理人一般会按业绩基准与家族客户按分成来收费，即按照帮助客户获取投资收益后，对投资收益进行分成。比如证券类的二八分成，而股权PE投资的比例会更高。根据信托机构的不同，这种收费模式也不相同�！坝械男磐泄疽欢ㄒ斜５椎姆延茫杂谕蹲使芾肀冉嫌小孕拧墓�，就会按分成比例�！�
此外，家族信托中事务性管理的费用也占据了一块重要的内容。“在管理家族股权时，代表家族成员行使表决权等内容，由于没有体现太多的智力的资源，其收费也不会超过1%�！�
国内家族信托还不健全
对于家族客户而言，找信托机构打理家族业务，“就等于把身家都给了信托机构”。也正因此，其沟通成本比较高，“即便信托机构有国企和政府的背景，家族客户也未必完全信任。”卢晓亮介绍，国内信托机构在与家族客户沟通时，沟通环节复杂，沟通时间也都比较长。
而且，国内对于家族信托的配套制度未完全跟上，比较明显的缺失是目前还没有信托登记。信托机构在为家族客户进行服务时，家族客户的财产需要在信托公司登记成信托财产，信托财产与委托人和受托人各自都能隔离。如果委托人有债务，或是受托人有债务都不能动用信托财产。但遗憾的是，目前只是《信托法》有规定信托财产的隔离功能，而无法落实到正式的信托登记。在没有信托登记的情况下，在操作层面就会有各种不足。
值得注意的是，由于目前信托制度的不完善，现行的家族信托“优势”在未来可能出现变化。
