美国联储局周五凌晨结束两天议息会议,市场普遍预料联储局一定会推出QE3或其他量化宽松措施.具体办法极可能会以所谓开放式推行,即按照经济复苏情况,决定每个月的买债规模,而不会设定金额和期限,但每个月的买债规模约400亿美元。
除了经济疲弱和失业率高企外,[上海瑞丰注册香港公司]促使联储局不得不继续量宽刺激经济的原因,就是民主、共和两党过去达致的所谓“财政悬崖”协定,将会严重打击未来的投资和消费,联储局现时还不赶快出手,美国经济势将下滑,一旦影响国家评级下调,未来复苏之路更加艰难.
金融海啸後,联储局已经先後推出两次QE和两度推行OT,实际成效却差强人意,经济复苏始终遥遥无期,而失业率则长期高企难下。两次QE最大的实际效果分别是稳定了金融体制的系统性�；痛蠓┱派桃狄械淖急附�,却没有同时创造相应规模的货币供给和信用增加。
商业银行宁愿将超额准备金存在联储局收取低息保本,也不愿冒风险放贷,结果形成了另类流动性陷阱,实际的经济效用是通缩多於通胀。
过去3年来,美国商业银行的准备金以每年22%的速度增加,但广义货币供应M2的增长却不足6%,可见传统的货币主义政策完全失效。现时短期息口已近于零,但银行仍然没有诱因借出款项,原因简单不过,就是市场风险仍高。
惟低息环境长期持续,负面影响已逐渐浮现,债息长期低企,大大损害退休基金的收益,对依赖收息维生的储蓄者极不公平。
量宽措施当然亦有着显着的分配财富效用,将存款者的收入廉价转至银行和投资者手上,剥削储蓄者却不一定有利企业投资,结果游资再度泛滥,通胀预期又再重临,最後必然会刺激资产价格上升。
联储局再度量宽,[广州瑞丰注册香港公司]短期内定会刺激股市和资产价格上升,在十八大之前不会有明确刺激经济政策出笼,而近期大陆内外政治�；�,随时会有令人出乎意料之外的变化,投资者取态还是不要过分进取,稳健保本为上。 
