公开信息显示，前述参与定增的机构主要以明天系为核心，而在70亿定增之后，其对原本市值不到80亿的西水股份的控制力将得到进一步加强。
这也成为明天系旗下实质性的金融上市平台。
静水流深
1月21日晚间，[宁波瑞丰注册香港公司]西水股份发布资产重组公告，拟以16.93元/股的价格，向公司股东上海德莱科技有限公司、华夏人寿保险股份有限公司、北京郁金香天玑资本管理中心（有限合伙）、迪瑞资产管理公司（杭州）有限公司、晋城市顺盛新型环保建材有限公司和杭州羽南实业有限公司等共计六名特定对象定向发行4.12亿股，募集金额约为69.8亿元。
扣除发行费用后，61.06亿元将用于向天安财产保险股份有限公司增资，剩余的7.24亿元将用于偿还金融机构借款及补充流动资金。
本次增资后，西水股份所持天安财险的股权比例将从16.18%上升至36.3%，对天安财险从并列份额第一大股东变为控股股东，公司也由此告别水泥股变身为近期备受市场追捧的保险股。
公开信息显示，前述参与定增的机构主要以明天系为核心，而在70亿定增之后，其对原本市值也不到80亿的西水股份的控制力将得到进一步加强。这也成为明天系旗下实质性的金融上市平台。
公开信息显示，明天系曾是持有券商牌照最多的民营资本，旗下一度拥有太平洋证券、恒泰证券、长财证券、新时代证券、远东证券等，此外还曾试图收购北京证券。期货公司方面，明天系通过恒泰证券持有恒泰期货。华闻期货则是被其间接参股。
此外，明天系控股包商银行、潍坊银行、哈尔滨银行，曲线参股的银行则包括天津银行、厦门银行、泰安商业银行、包头大众城市信用社、温州市商业银行、宝鸡商业银行、内蒙古银行、大连银行、锦州银行等城商行。
至于保险公司，则涉足天安财险、天安人寿、华夏保险、生命人寿、长城人寿，曾经触及中再人寿、中再财险、新华人寿、国信人寿等多家保险公司。新华信托、新时代信托则是其在信托行业的重要资产。
1月22日，西水股份复牌一字涨停，截止收盘报收21.75元/股，涨幅10.02%。
“明天系”大手笔注资
大手笔定增的背后，明天系为主要推手。
一位上海私募人士向记者表示：“西水股份在2008年9月之前就曾经是明天系的一员，当时股东包头市北普实业有限公司将股份转让给了正元投资有限公司，明天系暂时退出。在2012年6月，明天控股有限公司4.8亿收购正元投资股份成为其第一大股东，明天系再次成为西水股份控股股东�！�
西水股份2013年年报显示，明天控股持有正元投资36%股权，正元投资分别持有上海德莱96.4%、北京新天地互动多媒体技术有限公司90%股份，上海德莱持有西水股份9.678%股份，北京新天地持有西水股份13.658%股份。
在此次定增中，上海德莱将认购1.31亿股，认购金额达到22.3亿，上述私募人士还表示：“除开上海德莱，华夏人寿认购了1.53亿股，出资26亿，郁金香资本认购3839万股，出资6.5亿，这三家出资明显高于迪瑞资产、顺盛环保和羽南实业�！�
西水股份非公开定增方案显示，迪瑞资产、顺盛环保、羽南实业认购均为2953万股，认购金额均为5亿元。
虽然在西水股份的非公开定增方案中显示只有上海德莱为控股股东关联方，但是郁金香资本和华夏人寿与明天系均有千丝万缕的联系。
北京工商局资料显示，郁金香资本控股股东北京郁金香投资基金管理有限公司成立于2012年7月，注册资本6600万，郁金香基金股东为北京经证网络有限公司和济南盛讯商贸有限公司。
而在2014年3月郁金香基金曾做过一次股权变更，其原来股东为上海宜利实业发展有限公司、北京新天地互动多媒体技术有限公司、北京经证网络有限公司。
而上海工商局资料显示上海宜利实业发展有限公司成立于2001年5月18日，注册资本25亿，法定代表人为肖卫华，股东分别为明天控股有限公司、内蒙古科技创业投资有限公司、融达信实业发展有限公司、中昌恒远控股有限公司、包头市北普实业有限公司。
北京新天地互动多媒体技术有限公司控股股东则是正元投资。
除此之外，郁金香资本在明天系旗下ST明科的非公开定增中也出现过。1月15日，ST明科以不低于5.64元/股向大股东正元投资和郁金香资本等两名对象定增1.24亿股，总募资不超过7亿元，其中正元投资拟以现金认购1.11亿股、郁金香资本认购1241.13万股。
而作为明天系控股的上海宜利更是出现在华资实业资产收购案中，在2009年4月，还将其持有的中国人寿再保险公司7999万股股份转让给中国再保险（集团）股份有限公司。新时代信托、新时代证券等明天系资产股东名单中均有其身影。
华夏人寿则因为其2006年成立之初明天系股东背景而被贴上明天系标签。现在的华夏保险董事长李飞曾担任明天系旗下新时代证券监事长、远东证券（被新时代证券收购）董事长，监事牟艳丽、董事孙宝泉均曾在明天系旗下平台供职。
注资接近天安财险净资产
由于天安财险的股东中江国际、上海银矩、北京绵世方达等已分别将所持天安财险股权的经营表决权授权给西水股份，本次增资前，西水股份通过上述协议授权的方式，已合计拥有天安财险经营表决权为63.8%，并将之纳入公司的合并报表范围。
天安财险也成为西水股份目前转型的救命稻草，西水股份也表示其子公司仅有天安财险仍在正常运营。
非公开定增方案显示，截至2014年9月30日，天安财险的资产规模为320.72亿元，2014年前三季度完成营业收入82.72亿元，实现净利润为3.75亿元。
保监会网站的数据，[大连瑞丰注册香港公司]2014年1至11月，天安财险保费收入达到102亿元，同比增长13.3%。保费规模在全国64家财产险公司中排名第九。
山东正源和信资产评估有限公司所出具的资产评估报告显示，按照收益法评估结果，天安财险截至2014年9月30日的评估价值为110.05亿元，增值率75.37%。
不过，天安财险其账面净资产为62.75亿。此轮定增注资则达到61.06亿，与天安财险净资产相当。
