昨晚，港股上市公司小米集团公布了第三季度财报，其第三季度营收537亿创新高，经调净利35亿元，超出市场预期。
今早开盘，小米集团股价一路上涨，盘中最高涨幅近5%，报9.14港元，为一个月以来新高。截至上午11点，其市值大增近100亿，总市值2178亿元。
三季度实现营收537亿元 创单季度新高
财报显示，小米集团2019年第三季度总收入人民币537亿，同比增长5.5%，环比增长3.3%，是小米创办以来总营收最高的季度；经调整后净利润为人民币35亿元，同比增长20.3%，超出市场预期。值得一提的是，小米2019年前三季度净利润总计92亿元人民币，已经超去年全年的85.55亿元人民币。
具体来看，拉动其营收增长的主要是IOT业务和海外业务，业绩报告显示IOT与生活消费品业务同比增长44.4%，海外业务同比增长17.2%，均超过了其整体营收增速。从收入来源看，智能手机依然是小米营收的大头。小米集团的智能手机部分的收入今年第三季度同比减少7.8%至323亿元，占总收入的60.1%。相比之下，二季度小米智能手机收入同比增长5%至320亿元。据Canalys的统计，2019年第三季度小米的全球智能手机出货量的市场占有率为9.2%，排名第四。
互联网业务方面，2019年第三季度，小米互联网服务收入达53亿元，同比增长12.3%，广告收入29亿元，同比降低9%，主要原因是广告收入中预装收入降低。财报还介绍，2019年第三季度，小米的游戏收入达8.22亿元，同比上涨26%，其他互联网增值服务收入达16亿元，同比增长78.2%，主要是金融科技业务和有品电商平台收入迅速增长。AIoT业务保持44%增长
作为发展的新看点，小米的AIoT（人工智能+物联网平台）业务一直稳定且高速增长。财报显示，2019年第三季度，AIoT与生活消费产品收入同比增长44.4%至156亿元。截至9月30日至9个月，AIoT与生活消费业务营收同比增长47.4%至426亿元。
截至今年9月底，AIoT平台已连接的IoT设备数，在不包括智能手机及笔记本电脑的情况下，达到2.13亿台，同比增长62.0%。拥有5个及以上连接至小米IoT平台上设备的用户数（不包括智能手机及笔记本电脑）增加至350万人，同比增长78.7%。各AIoT设备中，小米智能电视业务在中国大陆及境外市场均持续保持领先地位。2019年第三季度智能电视全球出货量310万台，同比增长59.8%。根据奥维云网统计，小米电视在2019年第三季度稳居中国大陆电视出货量第一位，市占率16.9%，在全球电视出货量保持前五位。
此外，继电视、空调、洗衣机之后，今年10月小米发布了米家冰箱，完成传统四大家电的布局，这意味着小米IoT平台力量的将得到进一步巩固。
同时，小米AI业务不断为手机以及AIoT赋能。2019年9月，小爱同学月活跃用户5790万名，同比增长68.6%，是中国最活跃的人工智能语音交互平台之一。小米AIoT平台的成长性和开放性不断加强。报告期内，米家APP月活跃用户达到3210万，非小米智能手机用户占比63%。
西欧市场暴涨90.9% 境外市场收入已占半壁江山
今年第三季度，小米境外市场收入人民币261亿元，同比增长17.2%，占集团总收入的48.7%。小米集团CFO周受资表示，未来境外市场收入占比有可能逐年提升。
报告期内小米西欧市场暴涨。据Canalys数据，2019年第三季度，小米智能手机在西欧市场出货量排名第四，出货量同比增长90.9%；在西班牙智能手机出货量，在公开渠道位列第二，出货量同比增长63.7%。
据悉，西欧市场作为小米2019年海外的重点市场，小米在保持高增速的同时，也开始进行中高端产品线的渗透。今年11月，小米CC9 Pro的境外版本小米Note10，在西班牙首发。
同时，小米在印度继续保持强势领先地位。根据IDC数据，小米智能手机在印度已经连续九个季度保持出货量第一。安信证券指出，在全球经济增速放缓大背景下，小米正在凭借其出色的产品能力，扎实走出全球化战略第一步。
智能手机销量下滑 雷军称2020年推10款以上5G手机虽然小米集团今年三季度营收及净利实现双增长，但智能手机业务呈现下降的局面。
具体来看，三季度来自智能手机业务收入同比减少7.8%至323亿元；智能手机出货量由去年第三季度3330万台，下降到2019年第三季度3210万台，相比同期减少120万台，下滑了3.6%。
对此，小米集团CFO、高级副总裁周受资回应称，智能手机业务今天正处在4G到5G切换期，小米选择了稳健增长、提高毛利与现金储备、消化不良库存的策略，如今小米已处于健康阶段，同时他也表达了对5G手机阶段的技术突破和IoT优势的自信。
值得一提的是，小米智能手机的毛利率从第二季度的8.1%进一步升至第三季度的9%。这可能与价格提升有关。由于成功开发中高端市场，小米中国大陆手机平均售价（ASP）同比提升4.6%，在境外的智能手机平均售价环比上升7.8%，
公司称，当下正值4G向5G切换的过渡时期，尤其是在竞争激烈的中国市场，有能力把握5G技术广泛应用即将带来的绝佳市场机会。据财报介绍，小米正在全力推进5G手机研发，研发投入不断加大。2019年第三季度研发开支20亿元，同比提升32.5%。
小米集团董事长兼CEO雷军则表示，2021年会出现千元5G手机�！懊髂晡颐窃ぜ品⒉�10款以上的5G手机，我们预计中国市场5G手机渗透率达到40%-50%，小米依然会做到价格厚道的5G手机。我觉得未来3-4年所有人都会换成5G手机，这是非常大的市场需求。小米的现金流良好，库存充足，为5G业务开局打下良好基础�！�
相比发行价股价近乎腰斩
小米自2018年7月9日在香港上市后，市值一度突破5000亿港元。不过令人遗憾的是，创出新高后便一路下挫，上市一年多来遭遇腰斩的局面，截至11月27日，相比17元发行价已跌去48.6%，相比22.2元高位，跌幅高达60.6%，总市值为2099亿港元。
对比同年登陆港交所的美团，股价突破了100港元的历史新高，市值高达6048亿港元，市值仅次于阿里巴巴和腾讯，昔日BAT改写为ATM（阿里、腾讯和美团），坐上了中国互联网第三位置。虽然小米上市时雷军说要让当天买股票的人收益翻一倍的声音言犹在耳，不过从近3个月对于小米有过投资评级的18家券商来看，给与小米未来12个月的平均目标价为10.46港元，虽然要比当前截止11月27日收盘股价8.73港元更高，但显然距离发行价17港元还有很大距离。
不过也有一些券商表示看好。例如太平洋证券在11月6日给与小米16港元的目标价，如果以现在小米8块多港元水平来计算，甚至有翻倍的收益空间。中信证券也发布研报表示，长期看好小米集团在AIoT领域的领先布局和软硬件一体能力，其在相关领域的业务布局和股权投资可能成为未来亮点。给予公司2020 年22倍PE，对应目标价12.8港元，维持“买入”评级。
