近期港股表现低迷，恒指阴跌不止，已至22000点关口。普拉达(Prada)运气好过新秀丽，上市首日勉强守住发行价，以39.6港元收盘。然而，两只环保概念新股却无惧市况压力，迎头赶上。
6月27日，太阳能硅片及电池片生产商顺风光电国际有限公司(下称“顺风光电”，01165.HK)在香港进行公开路演。初步招股书显示，顺风光电此次全球发售共计3.9亿股，其中10%在港公开发售。若15%超额配股权行使，则发行总股数将达4.5亿股。初步招股书尚未披露招股指导价区间，不过，据市场消息透露，招股价区间将介乎1.09-1.42港元，筹资总额约4.25-5.54亿港元。
招银国际与大和资本市场投资(Daiwa Capital Market)为此次国际发售的联席协调人、账簿管理人及牵头经办人。
另一只环保概念股中滔环保集团有限公司6月23日在港完成公开路演，29日公开认购截止。中滔环保此次发行2.91亿股，10%在港公开发售，预计全球发售所得净款项约4.04亿-5.82亿港元，6月30日定价。
环保概念股，会是这个疲弱大市之中一个新的兴奋点？
下一个热潮？
根据安永资料，中国政府于过去20年不断增加环保方面的支持及投资�；繁２康淖柿舷允�，第十二个五年计划期间，中国将在环保方面投资3.1万亿元。安永预期十二五期间，内地环保行业的年增长率将达15%-20%。
受益于政策环境，两只环保概念新股上年度财务数据表现突出。
顺风光电的财务数据显示，截至2010年12月31日，其生产规模由2009年的50MW跃升至180MW，全球市场份额为0.35%。与此同时，税前利润达9436万元，同比增63%。
中滔环保目前主要为工业园内客户提供一站式污水处理服务，于广东工业园内有26家客户。其财务资料显示，2010年总营业额增长至3614万港元，较2008年复合增长率高达110.5%，过去三年纯利率保持在30%以上。
目前，两只新股的市场反应均较为积极。
接近顺风光电IPO的消息人士告诉本报记者，该股认购状况良好，在公开路演前认购额即满。
而中滔环保认购结果也将于本周三公布�！澳壳奥费莸男Ч淮�，有很多香港投资者要求与管理层会面，与国际投资者也在保持沟通�！� 执行董事兼发展总监卢已立表示，“我们不会取消或搁置上市计划�！�
卢已立还透露，中滔环保近期已在新加坡、瑞士、伦敦完成上市路演，并与美国投资者保持视频沟通。
风险潜隐
根据初步招股书，顺风光电此次全球发售募集资金的98%将用于扩充现有生产规模。其中，45%用于扩大太阳能产能，公司将新建4条生产线，产能预计增加240MW；另有45%用于扩大硅晶圆产量，其中75%用于购买新生产设备，11%购买土地使用权，14%用于工厂建设，预期硅晶圆产量增加500MW。
与顺风光电类似，中滔环保此次全球发售募集资金也将主要用于扩大生产规�；蚩⑿孪钅�，其中，53%用于建设或营运污水处理厂和工业供水设施；15%用于有关潜在收购；12%与广州广日集团合作发展废弃物再生能源项目。
“目前中滔环保有三个规划中的项目，预期今年下半年开始，” 财务总监薛汉荣表示，“其中两个将于今年年底前完工�！�
这三个项目分别为广州永和海滔污水处理设施(二期)、湖南怀化天源污水处理设施(二期)和四川广元纺织服装科技产业园处理设施。
然而，这样大规模的业务扩张是否有足够的客户支持？
两只新股的招股资料均显示，目前，其业务对五大主要客户的依赖程度很高。虽然顺风光电与中滔环保的具体业务并不相同，但2010年，五大客户对总营业额的贡献分别高达75.9%和51.5%，对最大客户的销售额占总销售额的比例分别高达25.9%和22.3%，丧失一个或数个主要客户，将对其营业额产生重大影响。
此外，由于对生产设施要求较高，两只新股的负债金额也较高。截至2011年4月30日，顺风光电银行贷款总计达约6.73亿元，其中，一年内到期银行贷款约3.2亿元。截至2011年3月31日，中滔环保银行贷款总计也达到约3.23亿港元。
